<05/24, 장 시작 전 이런저런 생각, 키움 한지영>

1.

오늘도 데일리 당번이 아니어서, 몇글자 가볍게 생각을 좀 적어볼께요

어제 미국 증시는 엔비디아(+9.3%) 혼자서만 모든걸 보여준 날이었네요.

미 SEC에서 지난번 비트코인에 이어 이더리움 ETF 공식심사요청서 승인(아직 최종 확정은 아니나)이라는 코인시장의 상징적인 이벤트도 발생하기도 했고.

여하튼 엔비디아의 경우, 지난 4분기 실적때는 본인 뿐만 아니라 다른 반도체주 포함해서 미국 증시 멱살잡고 들어올렸는데, 이번에는 사뭇 다른 모습입니다(23일 종가, 다우 -1.5%, S&P500 -0.7%, 나스닥 -0.4%).

엔비디아는 전세계 모든 반도체 애널리스트들 뿐만 아니라 저 같이 전략하는 사람들 마저도 주목하고 있는 주식인 만큼,

이번 분기 실적 이후의 변화를 놓고 시장 참여자들간 해석을 하고 의견을 반영하는데 시간이 어느정도 걸린다는 점을 감안할 필요가 있습니다.

하지만 이번 분기에도 영업이익률이 65%대를 찍는 등 그야말로 “나와서 증명해(Show and Prove)”를 보여준 만큼, 주식시장에서 AI, 반도체가 주도 업종이 될 것이라는 제 견해는 변함이 없습니다.

2.

이보다 더 생각해봐야 하는 것은,

5월 FOMC 호재, 4월 CPI 호재, 엔비디아 호재 등 5월달에만 3연속 호재성 재료가 나왔는데도, 생각보다 한국이나 미국 모두 전반적인 지수 자체가 힘을 쓰지 못하고 있다는 것인데,

매크로 불확실성, 걱정거리가 아직 시장을 괴롭히고 있다는게 문제인거 같네요.

엊그제 FOMC 의사록을 보면, 파월 의장을 제외하고는 거의 대부분 위원이 금리 인하에 신중한 모습을 보이고 있다보니, 파월 vs 연준 위원, 시장 vs 연준, 시장 vs 시장 등 서로다른 주체들간에 또 혼선을 빚고 있는 듯 합니다.

경제 지표도 어떤 날에는 “Good news is good news”, 다른날에는 “Good news is bad news”로 받아들여지면서, 지표 상으로도 박자를 타기가 쉽지 않은 모양새입니다.

결국, 이래저래 걱정거리들이 많다는게 지수에 부담으로 작용하고 있지 않나 싶습니다.

주식시장은 걱정의 벽을 타고 올라간다고 하지만, 하루이틀도 아니고 올해 하도 걱정의 벽만 타다보니 손아귀의 힘이 좀 빠져서 지수가 못가는 느낌도 있구요.

3.

개인적으로는 연준이 3분기와 4분기 각 1회씩 총 2회 인하, 미국 경기 소프트랜딩, 기업 이익 호전세 연말까지 지속 등으로 시장은 적어도 2~3분기에는 위로 갈걸로 보고 있습니다(하반기 저희하우스 코스피 밴드 2,500~3,000pt)

다만, 지금은 다수 시장 참여자의 의견 간에 교통정리가 되지 않는 상태임을 감안 했을 때, 6월 FOMC전까지는 등락을 반복하며 저점을 점진적으로 높여가는 흐름을 보이지 않을까 싶네요.

다음주는 탑다운 관점에서 실적이나 매크로 등 큰 이벤트가 부재하기에, 손아귀 풀린 힘 좀 쉬면서 회복하는 구간에 돌입할 듯 합니다.

이 기간에는 개별 섹터나 종목별로 그날그날 부각되는 아이디어나 뉴스 플로우에 따라 움직일 것으로 보이는데, 저도 담주에는 이쪽으로 대응하는 걸 생각해봐야겠습니다.

그럼 오늘도 힘내시고, 좋은 주말 보내시길 바랍니다

키움 한지영

자기 차례 아닌ㄴ데 쓸거면 지현아 누나 치워.