헬스케어   제이피모건

삼성바이오로직스 오버웨잇  1,100,000원

- 긍정적) 4공장 램프업으로 2024E 영업레버리지 개선에 따른 실적 흐름 개선

- 긍정적) 2024년 신규 수주 모멘텀 가시화, 2025년 4월 가동 예정인 5공장 램프업에 긍정적인 신호

- 긍정적) ADC, 세포 및 유전자치료제, mRNA백신으로의 적극적인 사업 확장 계획과 지역 다변화 가능성 존재


HK 이노엔  오버웨잇  51,000원

- 긍정적) 만성질환 중심의 다각화된 전문의약품 포트폴리오와 함께 자체개발 위궤양치료제인 K-CAB의 침투율 상승

- 긍정적) 2023년 말 현지 유통업체 변경 후 유통마진 축소로 K-CAB 수익성 개선 전망

- 긍정적) 코로나19 사태 이후 정맥주사제 생산량 2배 증가 및 숙취해소제 매출 회복세 지속


SK바이오팜  중립  80,000원

- 긍정적) 엑스코프리(세노바메이트)의 견조한 매출 증가로 2023년 4분기 BEP 턴어라운드 이후 2024년 수익성 개선 전망

- 긍정적) 경영진은 이르면 2024년 말 후기 CNS 약물 L/I를 통해 잠재적 약물 추가를 유도하고 있으나, 가시성 부족으로 실적 흐름에 반영하지 않고 있음

- 기회)  장기적인 R&D 이니셔티브는 긍정적이지만 의미 있는 진전 없이 밸류에이션 프리미엄을 반영하기에는 시기상조