[신영증권 박소연] 4월 셋째주 증시전망

주말 NDF 시장에서 원/달러 환율이 1,380원까지 치솟았습니다.

미국 경기가 워낙 견고하다보니 최초 금리인하 시점이 7~9월까지 후퇴했고 (달러 강세)

이란-이스라엘이 확전으로 가면 유가 급등으로 금리인하가 더 어려워질 수 있다는 우려 때문입니다.

사실 3월까지 주식시장이 너무 좋았고, 금리인하에 대한 기대가 과도했던 측면이 있었기 때문에

어찌보면 필요했던 조정입니다. 당분간 원/달러 환율이 새로운 range를 찾을 때까지 변동성이 커질 수 있으나

이 과정을 저가 매수의 기회로 활용하면 좋을 것 같습니다. 다음 FOMC 회의는 5월 1일입니다.

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▲ 전주 동향 : KOSPI 3주 연속 하락. 미국 CPI 쇼크로 강달러/고금리 우려 재현. 여당 총선 패배로 밸류업 차익매물 출회. 국고 3년 3.40%으로 7bp 상승. 원/달러 환율 23원 급등한 1,375원

▲ 업종/종목 : 삼성생명(-13.2%), CJ(-12.6%), SK(-9.9%), GS(-8.8%) 등 밸류업 수혜 기대했던 보험/지주사 약세. 반면 LS전선(+31.8%), HD현대일렉트릭(+18.3%), 가온전선(+50.6%) 등 AI 인프라주 급등 지속

- 52주 신고/근접 : SK하이닉스, 효성중공업, 미원상사, 더존비즈온, 유니드, 한국철강, 한국쉘석유, 아세아, 이지스레지던스리츠 / 리노공업, 이오테크닉스, 테크윙, 에코마케팅
 
▲ 주말 해외동향 : 미국 3대 지수 이스라엘 확전 우려로 하락. 필라델피아 반도체 지수 3% 급락. 그러나 WTI 유가는 85달러 강보합권 유지해 극단적 시나리오는 배제하는 분위기. NDF 원/달러 환율 1,380원

- 6월 FOMC 금리동결 확률 72%. 7월 동결 확률도 45%로 높은 편 : DXY 105.8pt로 6개월래 최고

▲ 종합판단 : 미국 6월 금리인하 전망 후퇴, 이스라엘 확전 우려와 유가 상승 등 변동성 일시 확대 가능성. 그러나 CAPEX, 재정지출 등에 따른 경기호조가 시장의 핵심 요인. Cyclical, Value 확산 지속될 것

에혀 그놈의 물가, 금리 + 씹타냐후