모건 스탠리는 연준의 금리 인하가 바이오테크 주식에 활력을 불어넣을 것으로 예상

Morgan Stanley는 예상되는 연준의 금리 인하와 M&A 활동의 증가로 인해 뛰어난 성과를 거두면서 생명공학 주식이 반등할 준비가 되어 있다고 보고 있습니다.

최근 보고서에서 모건스탠리는 과거 데이터를 검토한 결과 바이오테크 부문이 초기 감산 전까지 몇 달 동안 지속적으로 시장을 능가하는 모습을 보였고 이후 약 한 달 동안 저조한 성과를 보인 것으로 나타났다고 밝혔습니다. 주가는 그 직후 다시 상승하기 시작하며, 해당 부문은 일반적으로 6~12개월 후에 약 20~30%의 상승률을 보입니다.

은행은 6월에 첫 번째 금리 인하를 예상하고 있으며, 2024년에는 총 4번의 25bp 인하를 예상한다고 밝혔습니다.

역사적으로 낮은 요율은 M&A의 증가와 동시에 일어났으며, 이는 주요 제약회사들이 제품 포트폴리오를 보충하기 위해 최근 몇 달 동안 움직임을 보이면서 이미 상당한 조치를 취했습니다.

Morgan Stanley는 종양학 및 면역학 자산이 잠재 인수자들 사이에서 계속해서 가장 많은 관심을 불러일으킬 것으로 보고 있으며, CNS/신경과학도 Bristol Myers/Karuna 및 AbbVie/Cerevel 거래로 인해 주목을 받고 있습니다. 또한 해당 부문의 기업들이 50억 달러 미만 가치의 추가 거래에 계속 집중하고 있는 것으로 보입니다.

"단기적으로 미국 바이오제약 범위 내에서 머크는 키트루다의 독점성 상실을 상쇄해야 할 필요성과 의미 있는 대차대조표 용량을 계속해서 유지하고 있다는 점에 주목한다"

최근 거래를 모두 성사시킨 화이자(Pfizer)는 "중기적으로 인수자가 될 가능성이 더 높다"고 평가했습니다.

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