최근 채권 시장 자금난 관련 글이 올라오면 댓글에 답답한 소리를 하는 사람들이 있어서 적어봄.
언론이나 유튭에서 최대한 자극적이게 보이기 위해서 채권 기사에는 항상 레고랜드가 언급되고는 하는데, 이를 곡해해서 레고랜드 사태가 자금 경색의 근본적인 원인이라는 논리적으로 납득할 수 없는 말을 하는 사람들이 너무나도 많이 보임.
명백하게도 자금난의 원인은 높아지는 기준금리와 한전의 막대한 적자 때문인데, 실제로 무엇이 근본적인 원인인지를 알아보기 위해서 쉽게 두개의 사건 중 레고랜드 사태가 일어나지 않았다고 가정해 보고 채권 시장을 보도록 해보자.
채권의 종류는 간단하게 국채, 지방채, 금융채, 회사채 등이 있는데 신용도가 높을 수록 채권 수익률이 낮음 (시장 원리에 따라서).
국채 수익률은 기준금리에 따라서 결정되기때문에, 나머지 채권은 국채 수익률과 신용 등급에 따라 수익률이 결정됨. 아래는 오늘자 국채와 등급별 스프레드임 (금리차이)
현재 국고채 2년이 4.12%, 금융채(AAA) 2년이 5.4% 에 형성되어 있음. 즉, 엄청나게 낮은 리스크로 연이율 5% 이상의 수익을 얻을 수 있기 때문에 이것만으로도 엄청나게 많은 자본을 빨아드리고 있는 중.
여기서 30조원 가까이 한전의 적자를 매꿀 채권을 발행해야되는데 (이 돈 못구하면 부도남), 이미 기준금리 인상으로 시장의 돈은 말라가고 있고 채권 시장에 있는 모든 돈을 다 빨아들여야 메꿀 수 있는 금액이라서 (이미 올해 신용 채권의 30% 이상을 한전에서만 가져감), 2년물 6% 금리로 발행하였음. 사실 자금이 아직까지 남아있는 기관이라면 이건 개꿀딜이라서 (무위험 수익률이 6%....? 주식 왜함 ㅄ임?) 모든 채권시장의 자금이 여기로 쏠리게 된 것. 위에 표에서 확인해 보면 A- 등급까지는 채권금리를 높이지 않으면 팔 수가 없는 상황임.
이렇게 시장 원리에 따라서 굳이 하이일드의 투기등급 채권을 노리기 보다는 안정적인 고수익을 얻을 수 있는 한전채와 금융채로 자본이 몰릴 수 밖에 없고, 이는 레고랜드가 있으나 없으나 일어날 수 밖에 없는 일이라고 생각함.
물론 레고랜드 사태로 채권 투자자들의 투심에 영향을 미쳤을 수 있지만, 근본적인 원인은 아닌 것 같고 정치적 입장에 따라서 믿고싶은 대로 믿는 경향때문에 이렇게 된 듯 함.
이상 좆문가 의견이었음
14개의 댓글
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VAIO
애쓴다 애써 ㅋㅋㅋ
가라함
그놈의 한전 적자 타령 ㅋㅋ
5783578965
님말이 사실이라면 조선일보가 좋아라 하며 특별기고문 실어줄것 같은데 한번 제보해보세용 ㅎㅎ 이런 변방의 ㅇㄱㄸ금지 커뮤니티에서 밭갈지마시공 ㅎㅎ
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근데 블럭땅 언급하면 지금도 철퇴맞나?
MD진핑
한경 조선비즈 같은 경제지에서도 개같이 까는거 보면...;;
쯔바이
정사판으로
흐흐흫
정사판으로
도레미
이런 글 쓰는 애들은 왜 한번도 정사판에서 본적이 없을까 ㄹㅇ..
어딜도망가2
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 바코드 닉은 거르라던데 역시 ㅋㅋㅋㅋㅋ
메카다나카
어휴 트리거를 누른거라고 이미 다 나온다
국채나 다름없는 지방채가 그지랄하니까 그 밑에 있는 채권들 전부 뒤지게 만든거잖아
hollymolly
그렇지
세월이가면라이더
애쓴다 시발ㅋㅋㅋㅋㅋ
hollymolly
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※ 본 채권수익률은 현행 세법에 따른 매매차익(양도소득)비과세 기준으로 작성되었으며, 금융투자소득세 시행시 실제수익률과 달라질 수 있습니다.
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무료수신거부 080-768-3355
hollymolly
이거가 올해 채권시장의 30%에 해당된다고? 도대체 얼마나 심각하면 일반인들한테도 돈꾸고 다니냐