국민연금의 파라다이스 주식 매수 현황 및 평가 분석

개요

2024년 중반기를 기준으로 국민연금을 포함한 국내 연기금이 파라다이스 주식을 적극적으로 매수한 사실이 확인되었습니다. 이는 파라다이스의 코스피 시장 이전 상장 추진 및 사업 확장 전략과 맞물려 주가 재평가 기대감이 형성된 결과로 해석됩니다. 본 보고서는 연기금의 매수 배경, 규모, 시장 영향력을 종합적으로 분석하고 향후 전망을 제시합니다.

1. 연기금의 파라다이스 매수 현황

1.1 매수 규모 및 기간

• 2024년 4월 기준 국민연금을 포함한 기관 투자자들은 19거래일 연속 순매수를 기록하며, 특히 연기금은 13거래일 연속 170억 원 규모의 파라다이스 주식을 매입했습니다91823.

• 해당 기간 동안 파라다이스 주가는 24.3% 상승하며 신고가를 갱신했으며, 이는 연기금의 대규모 매수가 직접적인 영향을 미쳤습니다9.

1.2 매수 동기

• 코스피 시장 이전 상장 추진: 파라다이스가 코스닥에서 코스피로의 상장 전환을 신청하면서, 기업 가치 재평가 및 유동성 증대 기대가 형성되었습니다. 신한투자증권은 이전 상장이 "대형 기관과 외국인 투자자의 관심도 상승을 유도할 것"이라고 분석했습니다923.

• 실적 개선: 2024년 1분기 파라다이스의 예상 매출은 전년 대비 43% 증가(2,737억 원), 영업이익은 163% 급증(500억 원)할 것으로 전망되며, 이는 연기금의 적극적인 매수 근거로 작용했습니다1824.

2. 연기금 매수의 시장 영향력 평가

2.1 주가 상승 추세 강화

• 연기금의 지속적인 매수는 외국인 및 기관 투자자의 신뢰를 반영하며, 파라다이스 주가가 52주 최고가 대비 39.1% 하락한 저평가 상태에서 매력적인 매수 기회로 인식되었습니다112.

• 2024년 4월 장중 3.84% 상승(1만5,670원)으로 신고가를 기록하는 등 단기적으로 주가 상승 모멘텀을 가속화했습니다18.

2.2 장기적 재무 구조 개선 기대

• 파라다이스는 5,500억 원 규모의 장충동 호텔 프로젝트 착공을 앞두고 있어 자금 수요가 높은 상황에서 연기금의 안정적 지분 확보는 재무 건전성 강화에 긍정적으로 작용할 것으로 기대됩니다1216.

• 한국신용평가의 2023년 5월 보고서는 "연간 영업현금창출력 회복과 보유자산 매각을 통해 재무안정성이 개선될 것"이라고 전망했습니다11.

3. 리스크 요인 및 주의 사항

3.1 대규모 프로젝트 관련 부채 증가 우려

• 장충동 호텔 건설로 인한 차입금 증가가 예상되며, 이는 단기적으로 순차입금/EBITDA 비율을 악화시킬 수 있습니다11. 2023년 1분기 기준 해당 비율은 4.1배로 관리되고 있으나, 프로젝트 진행에 따른 변동성 요인으로 작용할 수 있습니다11.

3.2 외부 경제 환경의 불확실성

• 중국 경제 둔화 및 여행 규제 강화는 파라다이스의 주요 수익원인 중국 VIP 고객 유입 감소로 이어질 수 있습니다. 2024년 드롭액은 전년 대비 11.3% 증가했으나16, 지속적인 마케팅 비용 증가로 수익성 압박이 지속되고 있습니다516.

4. 투자 전략 제언

4.1 단기 매수 전략

• 현재 PBR 0.58배, PER 21.78배로 업종 평균 대비 저평가된 상태에서1419, 연기금의 지속적인 매수세가 예상되는 상황에서는 9,000~10,000원 대의 기술적 지지선에서 매수 기회를 노릴 수 있습니다1322.

4.2 장기 포트폴리오 편입 고려

• 2025년 상반기 코스피 이전 상장 완료 및 장충동 호텔 착공에 따른 사업 다각화 효과를 감안할 때, 12~18개월 목표주가 14,500~18,000원을 설정한 장기 투자가 유효할 것으로 분석됩니다1824.

결론

국민연금의 파라다이스 주식 매수는 코스피 전환과 실적 호전이라는 근본적 개선 추세에 기반한 전략적 움직임으로 평가됩니다. 단, 대규모 프로젝트 실행 단계에서의 자금 조달 리스크와 글로벌 경기 변동성을 고려하여 단기 변동성 관리와 실적 추이 모니터링이 필수적입니다. 연기금의 안정적 지분 확보가 지속된다면 중장기적으로 우상향 가능성이 높은 종목으로 분류됩니다.

====

최신 데이터가 사용되진 않은 것 같음;